Le budget 2027 permet-il enfin à la Tunisie de respirer, ou continue-t-il de s'endetter pour tenir ?
L'analyste financier Bassem Naifer s'attend à un allègement du poids de la dette en 2027, mais le projet de budget du gouvernement repose malgré tout sur une quatrième année consécutive d'emprunt direct auprès de la banque centrale. Économistes, syndicat et gouvernement lisent la trajectoire d'endettement de la Tunisie de façons radicalement différentes, et savoir si ce budget marque un tournant ou n'est qu'une facture de plus reportée dépend de la lecture qui l'emporte.
Ce sur quoi ils s'accordent
Aucun des quatre ne nie que les finances publiques tunisiennes restent sous une pression réelle à l'approche de 2027 ; ils divergent entièrement sur l'ampleur du soulagement, s'il y en a, que ce budget apporte face à cette pression.
Là où ça se sépare
Chkoundali y voit une quatrième année consécutive de dépendance dangereuse au financement de la banque centrale et un déficit que personne ne peut vraiment juger sans données d'exécution ; Naifer attend au contraire un réel soulagement à mesure que le service de la dette diminue. Selmi mesure la politique salariale tunisienne à l'aune du pouvoir d'achat des salariés et la juge insuffisante, tandis que la ministre mesure la situation à l'aune de la capacité de l'État à honorer ses engagements et parle de résilience.
Chkoundali met en garde contre un déficit prévisionnel de 14,6 milliards de dinars et affirme que les recettes totales de l'État, 54,25 milliards, ne couvrent pas les dépenses prévues de 68,89 milliards. Il pointe en particulier une nouvelle facilité de financement sans intérêt de la banque centrale, de 9,8 milliards de dinars remboursable sur quinze ans, qu'il qualifie de quatrième année consécutive de la même pratique, et dit que l'absence de données d'exécution publiées pour 2026 rend impossible de juger si les objectifs de recettes sont réalistes.
Naifer s'attendait à ce que 2027 offre à la Tunisie une marge de manœuvre plus large que les trois années précédentes, principalement grâce à un allègement attendu de la pression du service de la dette : il prévoyait que les remboursements tomberaient sous le niveau de 2026 pour se rapprocher des quelque 20 milliards de dinars de 2023. Il présentait ce budget à venir comme une tentative de réparer les dégâts causés aux finances publiques plutôt que de simplement passer une année de plus.
”Je m'attends à ce que l'année prochaine s'ouvre avec un budget visant à réparer les dommages subis par les finances publiques.”Je m'attends à ce que l'année prochaine s'ouvre avec un budget visant à réparer les dommages subis par les finances publiques.
Selmi affirme que les augmentations salariales prévues pour 2026 à 2028, des montants fixes de 90 à 120 dinars non intégrés au salaire de base, ne suffisent pas à compenser l'érosion continue du pouvoir d'achat sous une inflation persistante. L'UGTT exige la reprise du dialogue social sur le budget et a présenté ses propres propositions : révision du barème de l'impôt sur le revenu, hausse de l'investissement public et rééquilibrage de la politique d'endettement.
”un dialogue social réel et responsable”un dialogue social réel et responsable
La ministre des Finances Michket Slama Khaldi met en avant ce qu'elle appelle la résilience de l'économie nationale et les progrès accomplis malgré les pressions financières, et affirme que le gouvernement entend honorer pleinement les engagements de l'État, y compris le remboursement de la dette dans les délais, tout en continuant à viser la croissance, la stabilité du taux de change du dinar et la maîtrise de l'inflation.